深圳境外投資備案領(lǐng)域穿透式監(jiān)管新思路 

    深圳境外投資備案領(lǐng)域穿透式監(jiān)管新思路  蔡經(jīng)理I88Z③③③629③   
    隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提升，跨境資本流動(dòng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大、頻率不斷加快，個(gè)別市場(chǎng)主體利用復(fù)雜的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)冗長(zhǎng)的交易鏈條，披著合法的外衣從事資本項(xiàng)目活動(dòng)，但實(shí)質(zhì)卻違反監(jiān)管要求，對(duì)跨境資金流動(dòng)產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。為了完善監(jiān)管手段，亟待將穿透式監(jiān)管理論運(yùn)用到境外投資外會(huì)領(lǐng)域，樹(shù)立監(jiān)管新思路，為外會(huì)監(jiān)管融入新理論、新思想，以解決監(jiān)管難題，規(guī)避監(jiān)管空白，探索出行之有效的資本項(xiàng)目境外投資監(jiān)管方式方法。
    境外投資外會(huì)領(lǐng)域?qū)嵤┐┩甘奖O(jiān)管的
    必要性
   （一）目前境外投資監(jiān)管難點(diǎn)。境外投資作為資金流出的重要渠道，逐步成為非法資金或以套利為目的的資金流出方式。如虛構(gòu)投資項(xiàng)目、并購(gòu)或參股其他標(biāo)的企業(yè)、提供虛假信用憑證或單證等虛假交易背景，將資金匯出。因此判斷境外投資交易是否合理真實(shí)、資金來(lái)源是否合法合規(guī)是保證境外投資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的前提。但目前監(jiān)管操作中存在諸多困難，如境內(nèi)機(jī)構(gòu)在多家銀行開(kāi)立多個(gè)人民幣賬戶，或者資金通過(guò)多次劃轉(zhuǎn)后劃入辦理購(gòu)付匯業(yè)務(wù)銀行，其資金性質(zhì)難核實(shí)；境內(nèi)機(jī)構(gòu)股東為自然人，境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資資金是否為股東個(gè)人資金借道匯出，難核實(shí)。境外投資資金匯出境外后，境外項(xiàng)目交易是否真實(shí)、合理，難核實(shí)；對(duì)于境外設(shè)立多層投資平臺(tái)的，境外資金的實(shí)際運(yùn)作難以追蹤，而且項(xiàng)目是否產(chǎn)生利潤(rùn)并匯回也無(wú)法掌握等。
   （二）穿透式監(jiān)管解決監(jiān)管難題。監(jiān)管的預(yù)期是保證境外投資背景真實(shí)、交易目的清楚合理、資金來(lái)源合法合規(guī)，監(jiān)管的重點(diǎn)在于境外投資企業(yè)設(shè)立和匯兌環(huán)節(jié)的真實(shí)性和合理性。但目前境外投資監(jiān)管的方式方法尚未充分實(shí)現(xiàn)監(jiān)管預(yù)期，對(duì)真實(shí)性、合理性的把握有待提升。“將資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來(lái)”是研究境外投資監(jiān)管方法的核心，將“實(shí)質(zhì)大于形式”原則貫穿到整個(gè)境外投資活動(dòng)監(jiān)管的全過(guò)程，能夠有效解決當(dāng)前資金來(lái)源與資金使用監(jiān)管上存在的問(wèn)題，并據(jù)此提出有效的監(jiān)管操作手段規(guī)避監(jiān)管空白，提升監(jiān)管實(shí)效。
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