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高確定性的業(yè)績增長之上，五糧液再次拋出了一以貫之的高比例現(xiàn)金分紅。

3月29日，五糧液披露，公司初步考慮2021年度現(xiàn)金分紅金額不低于115 億元。按照去年歸母凈利潤233.5億元左右的體量，這一分紅數(shù)字意味著五糧液已連續(xù)6年分紅比例接近50%。

自2016年開始，五糧液已連續(xù)6年保持營收雙位數(shù)增長。其中，2021年662億元左右的營收，已經(jīng)是2016年245.4億元的2.69倍。而從凈利潤的絕對體量看，2021年233.5億元的數(shù)值也已是2016年67.85億元的3倍以上。

高質(zhì)量的經(jīng)營帶來盈利能力的健康發(fā)展，讓五糧液持續(xù)回饋投資者。2016-2021年的6年間，五糧液每年現(xiàn)金分紅分別為34.16億、50.46億、65.99億、85.4億、100.15億和115億元左右，占當年凈利潤比例始終保持在50%左右。若自1998年上市時起算，五糧液累計分紅將達611億元，是上市以來募集資金總額的16倍。

五糧液共享發(fā)展成果的基礎(chǔ)，在根本上來自于從高端單品地位穩(wěn)固到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道梳理轉(zhuǎn)型的精細化運營。

今年3月中旬，招商證券曾披露，五糧液新一屆核心領(lǐng)導(dǎo)班子換屆完成，也陸續(xù)開始對第八代五糧液和經(jīng)典五糧液的市場秩序進行凈化和維護。

“這是一個年富力強，且熟悉酒類市場的組合。”對于今年2月五糧液正式確定的新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子，酒業(yè)分析師蔡學飛談到，“公司主要負責人從外部調(diào)來五糧液已經(jīng)有三到四年的時間了，熟悉五糧液的生態(tài)和運營規(guī)則。對于五糧液下一階段的發(fā)展，應(yīng)該說打下了組織層面的基礎(chǔ)，也有利于公司前期戰(zhàn)略的持續(xù)落地，業(yè)績的穩(wěn)健增長�！�

就在本周，華創(chuàng)證券在研報中公布了五糧液目前的動銷細節(jié)。其提到五糧液第一季度整體回款進度約40%。目前價盤穩(wěn)定，春節(jié)動銷平穩(wěn)，庫存保持合理�！肮�司后續(xù)批價有望繼續(xù)上行，改善渠道利潤�！比A創(chuàng)證券在研報中如此預(yù)測。

市場端注重渠道健康和價盤穩(wěn)定，而資本端持續(xù)回饋長期投資者，穩(wěn)健發(fā)展的五糧液未來可期。